6月2日，去哪兒在一季度財報中透露，公司正式書面拒絕攜程收購所有流通股要約，并終止和百度的知心合作協(xié)議。同一時間，去哪兒還宣布，獲得由銀湖投資集團領(lǐng)投的共5億美元的戰(zhàn)略投資。
一直被認(rèn)為背靠百度這棵大樹的去哪兒網(wǎng)，似乎要走出百度的庇護，自謀發(fā)展。
有意思的是，針對去哪兒的書面拒絕，攜程在6月3日對媒體披露相關(guān)細(xì)節(jié)并表示，基于去哪兒最近的業(yè)績表現(xiàn)和公司行為，攜程不再保留與其繼續(xù)探討可能的投資機會的興趣。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在攜程收購藝龍之后，“去、攜”合并的可能性已經(jīng)隨之降低，此次公開針鋒相對頗有點“不留后路”的意味，未來攜程和去哪兒的“雙雄之戰(zhàn)”將更加激烈。
“去、攜”針鋒相對
6月2日，去哪兒網(wǎng)公布了2015年Q1財報，依然保持了高增長，但虧損也進一步擴大。數(shù)據(jù)顯示，去哪兒網(wǎng)2015年第一季度總營收為6.7億元人民幣，同比增長100.0%;2015年第一季度運營虧損為4.1億元人民幣(合6630萬美元)，去年同期運營虧損1.7億元人民幣，上季度運營虧損為6.6億元人民幣。
值得注意的是，與財報同步，去哪兒CEO莊辰超的一封內(nèi)部郵件曝光，稱去哪兒于5月8日收到一份來自攜程的收購要約，并于今天正式拒絕了該要約。
近年來，市場上曾多次傳出攜程、去哪兒兩家合并的消息，業(yè)界也頗為期待兩家像滴滴和快的、58和趕集一樣合并。消息人士對《中國經(jīng)營報》記者表示，去哪兒長期虧損，大股東百度有意愿推動“去、攜”合并，但由于雙方創(chuàng)始人的強硬態(tài)度而未能達成。
故事的另一主角攜程則在3日對此做出回應(yīng)。在一份攜程發(fā)給記者的說明中，攜程披露相關(guān)細(xì)節(jié)稱，今年5月，在去哪兒主動接觸攜程對其進行投資的意愿下，攜程向去哪兒的董事會發(fā)出了一份包含保密條款及沒有法律約束力的初步收購提案，表達了收購去哪兒的可能興趣。本周攜程收到去哪兒拒絕了該提案的書面通知，并表示希望就此事宜進一步與攜程進行談判。
攜程最后表示，“基于去哪兒最近的業(yè)績表現(xiàn)和公司行為，攜程不再保留與其繼續(xù)探討可能的投資機會的興趣�！�
拒絕攜程并不意味拒絕合作。去哪兒網(wǎng)CEO莊辰超在內(nèi)部郵件中表示“始終以開放的態(tài)度進行投資并購與整合”。
大股東百度松手?
在去哪兒和攜程的曖昧中，值得玩味的是百度的態(tài)度出現(xiàn)了微妙變化。
在財報中，去哪兒同時宣布，從2015年6月1日起，百度與其同意終止知心合作協(xié)議并立即生效。
知心協(xié)議是去哪兒網(wǎng)上市前一個月與百度簽訂的，根據(jù)協(xié)議，百度授予去哪兒網(wǎng)在PC端“知心搜索”合作平臺上獨家運營機票、酒店及商務(wù)旅行等旅游產(chǎn)品。該合作平臺計劃于2014年1月1日正式運營。百度承諾2014年、2015年及2016年為去哪兒網(wǎng)提供的最低用戶網(wǎng)頁瀏覽點擊量分別為21.9億、21.9億及21.96億。
與百度的知心協(xié)議被認(rèn)為是拖累去哪兒虧損的重要原因之一。2014年全年，去哪兒由與百度知心合作產(chǎn)生的線上推廣費用高達7億元，單是這一筆支出，就幾乎占了去哪兒當(dāng)年虧損的一半。
而事實上，在線旅游已經(jīng)從PC端向移動端轉(zhuǎn)移，基于網(wǎng)頁搜索的知心協(xié)議對去哪兒的流量貢獻大幅減少。根據(jù)去哪兒網(wǎng)2015年Q1財報披露的信息顯示：2015年第一季度百度知心合作產(chǎn)生的線上推廣費用為3030萬元人民幣(490萬美元)，同比下降54.7%。去哪兒認(rèn)為，知心合作協(xié)議相關(guān)線上推廣費用的下降主要源于當(dāng)期知心相關(guān)瀏覽量的大幅下降。
作為提前解除知心協(xié)議的對價，去哪兒授予百度1145萬股B類普通股的認(rèn)股權(quán)證，百度則同意支付去哪兒2.07億元人民幣。
在上述業(yè)內(nèi)人士看來，知心協(xié)議的解除固然有PC端導(dǎo)流效果下降的影響，但也顯示出百度對去哪兒長期不盈利已經(jīng)缺乏耐心。
不過，作為去哪兒的大股東，雙方仍將繼續(xù)其他方面的合作。百度同意獨家提供去哪兒網(wǎng)在百度地圖中展示去哪兒的酒店信息和產(chǎn)品用戶可通過單擊顯示的酒店，查看酒店信息和完成預(yù)訂。
旅游和地圖密不可分，此前就有投資人認(rèn)為去哪兒網(wǎng)應(yīng)該與百度地圖合作，強化移動端戰(zhàn)略。雙方如愿達成移動端的基于百度地圖LBS的合作，有助于強化去哪兒的移動端戰(zhàn)略。
去哪兒“單飛”
在攜程收購藝龍之后，對于可能愈演愈烈的“去、攜”大戰(zhàn)，業(yè)內(nèi)人士就預(yù)測去哪兒會很快尋求新一輪投資。果不其然，在發(fā)布一季度財報的同時，去哪兒宣布了新一輪的融資計劃。
按計劃，去哪兒將發(fā)行800萬份ADS，并可在30天內(nèi)選擇向承銷商高盛授權(quán)再發(fā)120萬份。增發(fā)前，去哪兒已發(fā)行1.14億份ADS，其中百度持有6173萬份，占比為54%。增發(fā)后百度股比仍將高于50%，仍然對去哪兒擁有控制權(quán)。
與此同時，去哪兒還宣布，將獲得由銀湖投資集團領(lǐng)投的共5億美元的戰(zhàn)略投資。此次投資中，有3.3億美元來自銀湖投資集團，余下的1.7億美元來自其他投資方。
上述兩筆融資，假設(shè)以40美元的發(fā)行價增發(fā)，這次去哪兒總計獲得的資金是8.68億美元，約合54億元人民幣。
近半年來，去哪兒一直在謀求融資。根據(jù)最新披露的2015年Q1財報，截至2015年3月31日，去哪兒賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅剩14億元。反觀老對手?jǐn)y程則一向財大氣粗。一季度財報顯示，截至2015年3月31日，攜程現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金及短期投資余額為人民幣120億元。這意味著攜程即使去掉剛剛收購藝龍支付的4億美元，賬上仍有接近100億元人民幣。
i美股吳桑茂表示，這意味“去、攜”合并暫時告一段落，雙方都準(zhǔn)備了更多的彈藥為下一階段的戰(zhàn)役做充足的后勤保障�！跋乱浑A段雙方的戰(zhàn)場仍然在酒店市場。因為機票的集中度太高，去哪兒和攜程第一季度的出票量分別是2700萬張和2680萬張，兩家出票量基本占到市場的50%左右，進一步增長的空間不大。”吳桑茂認(rèn)為。
而在酒店領(lǐng)域，收購藝龍之后的攜程酒店預(yù)訂量是去哪兒的將近3倍，但預(yù)訂量中有三分之一來自藝龍，還有一部分來自同程、途牛和酒店批發(fā)商，算下來，來自攜程自己的渠道只有50%的量，和去哪兒的差距并沒有那么大。特別是去哪兒在2014年率先覆蓋了20萬家之前攜程、藝龍并沒有覆蓋的三四線酒店，這意味著，在酒店領(lǐng)域去哪兒并非沒有機會。
耐人尋味的是，莊辰超在財報后的電話會議上表示，中國的線下酒店供應(yīng)商需要更為均衡的銷售渠道，對于酒店供應(yīng)方來說，他們需要不止一個渠道銷售酒店庫存�！皩嶋H上，攜程投資藝龍之后，酒店供應(yīng)商反而更加熱切地和去哪兒合作�！�
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