近日，攜程在美股市場(chǎng)上遭原第一大股東奧本海默基金拋售一空的消息甚囂塵上。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次大范圍拋售可能與國(guó)內(nèi)在線旅游行業(yè)混戰(zhàn)直接相關(guān)。2014年Q4財(cái)報(bào)即將出爐，而此前攜程CEO梁建章也表示四季度預(yù)虧，在利空消息落地前清空股票不足為奇。而攜程方面也表示獲利退出僅是投資基金正常行為。
大股東拋售一空
2月8日，來(lái)自美國(guó)SEC的文件顯示，攜程原第一大股東奧本海默基金已經(jīng)拋空其持有的攜程股票。據(jù)了解，奧本海默基金在2012年攜程股價(jià)下跌至15美元左右曾大量購(gòu)入攜程股票。公開(kāi)信息顯示，2014年年初，攜程前三大機(jī)構(gòu)股東合計(jì)持股32.26%。
在梁建章回歸攜程并提出“手指+水泥”戰(zhàn)略之后，攜程股價(jià)便一路上揚(yáng)，并于2014年9月5日走到69.74美元。但在2014年第四季度，股價(jià)開(kāi)始下滑。截至記者發(fā)稿時(shí)止，攜程股票上一個(gè)交易日?qǐng)?bào)收45.79美元，相比2014年最高價(jià)位已經(jīng)下跌34%。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這與攜程預(yù)告稱第四季度出現(xiàn)大幅度虧損有關(guān)，無(wú)疑會(huì)引發(fā)資本市場(chǎng)擔(dān)憂。
對(duì)此，攜程回應(yīng)稱，奧本海默短短兩年內(nèi)已經(jīng)獲得數(shù)倍的回報(bào)，獲利退出是投資基金很正常的行為。此外，在目前股價(jià)嚴(yán)重低估攜程價(jià)值的階段，攜程也獲得了眾多國(guó)內(nèi)外知名基金的買(mǎi)入和支持，并相信資本市場(chǎng)最終會(huì)修正他們對(duì)攜程的認(rèn)識(shí)，股價(jià)最終會(huì)反映攜程的價(jià)值。
因價(jià)格戰(zhàn)遭拋售?
對(duì)于此次大規(guī)模拋售，業(yè)內(nèi)普遍將矛頭指向在線旅游日益激烈的價(jià)格戰(zhàn)。
在2014年三季度財(cái)報(bào)中，攜程利潤(rùn)繼續(xù)下滑，只剩下8800萬(wàn)元人民幣，同比下降71%，環(huán)比下降3%。攜程首席戰(zhàn)略官武文潔在電話會(huì)議中也透露，預(yù)計(jì)四季度將虧損，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率-12%至-17%，如果取中間水平-15%，則環(huán)比下滑26%，同比下滑35%。這是攜程上市11年來(lái)的首次單季虧損。預(yù)計(jì)2014年四季度，在線旅游全行業(yè)呈現(xiàn)集體虧損的態(tài)勢(shì)。
而成功將攜程拉下水的正是攜程的勁敵去哪兒。更為有趣的是，此次奧本海默基金拋空攜程股票之前，已大筆買(mǎi)入去哪兒股票。截至去年10月31日，奧本海默通過(guò)旗下基金購(gòu)入了去哪兒562.65萬(wàn)股普通股，占同類(lèi)型普通股總量的14.3%。
但攜程并不擔(dān)心虧損的不利影響�！皵y程的目標(biāo)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，占領(lǐng)市場(chǎng)，哪怕?tīng)奚诶��！睌y程內(nèi)部高管向羊城晚報(bào)記者表示。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，攜程各方面的投入力度和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手基本對(duì)等的話，虧損是必然的，從現(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)上看，預(yù)計(jì)未來(lái)一兩年很難再做到規(guī)模性盈利。
去哪兒即將趕超?
此次遭受大范圍拋售，是否意味著資本市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)見(jiàn)到攜程將被去哪兒趕超?
截至目前，攜程和去哪兒2014年第四季度財(cái)報(bào)均未公布。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，去哪兒的形勢(shì)也不樂(lè)觀。去哪兒CEO莊辰超曾宣稱在2016年底實(shí)現(xiàn)營(yíng)利，但被部分分析人士解讀為實(shí)為穩(wěn)定大股東百度，為去哪兒再爭(zhēng)取兩年時(shí)間。
攜程方面表示，兩年前，攜程定下目標(biāo)在今后8年，交易額再翻10倍，從不到700億增長(zhǎng)到7000億元。而這兩年的實(shí)際增長(zhǎng)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了這個(gè)速度，2014年的交易額已經(jīng)比兩年前翻了一倍達(dá)到1200億元�！拔磥�(lái)人均旅游消費(fèi)必然超過(guò)買(mǎi)手機(jī)和其它事物的消費(fèi)，攜程發(fā)展空間巨大，在未來(lái)幾年將成為中國(guó)成長(zhǎng)最快的電子商務(wù)公司，我們高度看好在線旅游前景”。
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