“很多人以為我把公司賣給錦江，拿著錢走了，維也納也變成國企了，不是這樣的。”5月18日，三周前被錦江收購的維也納酒店集團董事長黃德滿首度回應關于公司出售的種種傳聞。

4月28日晚，錦江股份對外公告，分別以17.488億元和80萬元收購維也納酒店有限公司及深圳市百歲村餐飲連鎖有限公司80%股權。據(jù)了解，維也納酒店和百歲村餐飲都是黃德滿所一手創(chuàng)立的公司。

在此之前，維也納先后獲得來自軟銀賽富和奇力資本的融資并一直謀求上市，因此對于這次突然的出售，坊間眾說紛紜，但大部分聲音都認為是因為對賭失敗加上風投退出急需資金周轉，讓黃德滿被迫“廉價”出售。

“自己籌備上市要花太多的時間精力去了解游戲規(guī)則，跟錦江合作能省下兩三年，我們希望把精力重點放在產品創(chuàng)新與未來公司擴張上�！秉S德滿向21世紀經濟報道強調，與錦江合作是為了加速實現(xiàn)維也納的擴張計劃。

據(jù)黃德滿透露，根據(jù)雙方約定，接下來維也納的10%股份將用于酒店板塊中高層管理人員的激勵，為公司長遠發(fā)展打造完善的人才激勵平臺。

“是合作，不是賤賣”

早在今年1月，業(yè)界便傳出錦江將100%收購維也納的消息。據(jù)知情人士透露，維也納與錦江的溝通前后持續(xù)了接近一年，但途中因為錦江收購鉑濤等事件發(fā)生而一再延遲。

根據(jù)收購公告，錦江分別以17.488億元和80萬元收購維也納和百歲村餐飲80%股權。以此推算，維也納整體估值為21.86億元人民幣，對應2015年靜態(tài)PE約15.2倍。

在被錦江收購的消息傳出之后，坊間曾一度瘋傳風投退出是主因，但黃德滿對此說法予以了否認：“A輪在一年多前退出的，我們遠遠超越了當時合作時約定的15%利益回報，完全根據(jù)合同約定才退出�！�

資料顯示，在2007年和2010年維也納分別引入了軟銀賽富1500萬美元A輪融資和奇立資本B輪2000萬美元融資，獲得融資后的維也納打著中檔連鎖酒店第一品牌的旗號大肆擴張。

當時，本報就曾報道過維也納不惜重金，以1.5到2倍的市場薪水價格從7天等連鎖酒店挖人，其中大部分是IT技術人員。隨后的幾年間，維也納以每年新開60-80家分店的發(fā)展速度擴張，是其在1999-2006年間年均開店速度的30倍。

不過，由于后來國內資本市場先后經歷了2008年和2012年兩次暫停期，讓維也納錯失了上市的最佳時機，同時也面臨風投退出的問題。

去 年初，維也納對外確認正在籌備C輪融資，根據(jù)黃德滿當時的說法，“C輪融資將由部分回購和外部融資構成�！倍�所謂的回購其實就是買回A、B輪投資人——軟 銀賽富與奇力資本手中的股份。據(jù)黃德滿透露，對于此前與風投的對賭協(xié)議，“有的做到了，有些沒有做到，但我們都按照約定進行補償�！�

上述知情人士告訴記者，維也納除了錦江以外還找過好幾家談合作，甚至嘗試過從加盟商處籌集資金，但最終還是選擇了錦江。而在整個談判過程中，錦江方顯然掌握了局面， “不是大股東的話錦江就不會考慮合作�！秉S德滿說。

“獨立上市后公司也要單打獨斗，尋求合作是一個好方式。”黃德滿告訴記者，最終選擇錦江，是因為錦江有所有制做背景，四大上市公司做支撐，維也納希望能夠借助其渠道推動自身品牌的全球化。

目前，維也納旗下有維納斯皇家、維納斯國際、維也納、維也納智好以及維也納3好酒店等五大品牌。截至去年底，開業(yè)酒店有303家，其中46家為直營店，截至今年5月已簽約酒店超過700家。但與華住、鉑濤、錦江等頻頻加緊布局海外相比，維也納至今在海外還沒起步。

據(jù)并購材料披露，2013-2015年，維也納酒店實現(xiàn)營收分別為8.81億元、11.61億元和14.62億元，凈利潤2597萬元、5349萬元和1.44億元。而去年，華住的營收為57.746億元，凈利潤4.366億元，兩者不在同一梯隊。

但百歲村餐飲在全國有36家分公司，門店遍布深圳、上海、廣州、東莞、佛山、長沙、桂林、太原等大中城市，為維也納下屬直營店提供配套餐飲服務，但最終以80萬元超低價賣給錦江。

對于“賤賣”一說，黃德滿表示，餐飲業(yè)遠遠不止這個收購價，這是雙方達成合作的一個方式而已�！拔疫�有20%股份在里面，我是在做未來的價值，打造全球最大的餐飲集團�！睋�(jù)了解，去年百歲村營收為2.41億元，同比增長18.39%，利潤為450.06萬元。

重啟股權激勵

據(jù)黃德滿表示，在與錦江合作后，在資金的運作以及上市規(guī)則方面錦江會派人來指導，但原來維也納的經營團隊基本不會改變。此外，維也納還將重啟股權激勵以吸引酒店管理人才的加盟。

據(jù) 黃德滿介紹，根據(jù)與錦江的約定，未來維也納將把其中的10%股份用于酒店板塊中高層管理人員激勵分紅，第四年到第五年基本可套現(xiàn)。如果業(yè)績達標，則另有 20%的額外分紅。而對于其他板塊，比如電商、餐飲等，以后也至少拿出20%的股權以低成本甚至低兌率的方式送給創(chuàng)新人才，或者以占股的方式進行激勵。

“人才與創(chuàng)新是企業(yè)進步最重要的因素，而良好的人才激勵計劃和公正的分配機制是最好的保證，幫助人才實現(xiàn)了財富自由，才能激發(fā)創(chuàng)新�！秉S德滿表示。

維也納在2014年提出了實現(xiàn)2017年“百城千店”、2023年“千城萬店”的擴張計劃，但黃德滿表示，現(xiàn)在維也納已經有700多家門店（含籌備），與錦江合作后，擴張戰(zhàn)略將會加速。

據(jù) 《2016中國酒店連鎖發(fā)展與投資報告》顯示，截至2015年底，按照已開業(yè)客房數(shù)排名，維也納酒店在全國排第7，市場占有率為1.85%。完成并購后， 錦江旗下的連鎖酒店品牌擁有全國約15%的市場份額。更重要的是，對于錦江來說，通過先后收購鉑濤和維也納，完成了其在高中低端酒店的全方位布局，整體將 擁有超過5000家酒店，與全球排名第二的精選國際（CHOICEHOTELS）相抗衡。

對于收購完成后，與錦江以及鉑濤的內部競爭問題，黃德滿認為三方將保持良性競爭關系�！笆袌龊艽�，我們各自有不同的定位，哪怕有重疊也是好的競爭關系，不會影響品牌發(fā)展的同時還會帶來進步�！秉S德滿說。